“白色石油”能否可控?这一板块暴涨


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3家A股上市公司在加拿大投资锂矿资源受阻,令锂资源可控性广受关注。尤其是今年以来新能源下游需求持续火爆,碳酸锂价格近期上涨幅度明显有加速趋势,供给能否得到保障,关乎整个新能源产业链。

近日,不少机构的观点逐渐形成共识,即鉴于海外锂资源开发环境日趋复杂,中国企业海外并购开发难度不断加大,本土锂资源开发的重要性不断提升,而拥有国内锂资源布局的企业将显著受益且有望获得估值溢价。

近几个交易日内,A股盐湖提锂板块明显受益拉升,5个交易日内指数涨逾20%。今日早盘,中铝国际(行情601068,诊股)、西藏城投(行情600773,诊股)、沃顿科技(行情000920,诊股)开盘封板,紫金矿业(行情601899,诊股)、西藏矿业(行情000762,诊股)也一度触及涨停。受益者分别为拥有盐湖提锂相关技术以及盐湖资源的上市公司。

碳酸锂一月涨逾10%

当地时间11月2日,加拿大工业部以所谓国家安全为由,要求中矿资源(行情002738,诊股)旗下中矿(香港)稀有金属资源有限公司、盛新锂能(行情002240,诊股)香港孙公司盛泽锂业国际有限公司、以及藏格矿业(行情000408,诊股)旗下子公司Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。

而且,加拿大政府上周出台新规称,外国国有企业对加拿大关键矿产企业的投资将面临严格审查。三家公司随后火速回应,该事件对公司日常经营影响不大。

但这一事件显示出全球的一些新共识:无论在智利、澳洲、加拿大、刚果金等全球主要的锂资源国,还是在美国、欧洲、中国和日本等主要的新能源汽车终端市场,锂这一优质“硬资源”都在被充分重视。值得一提的是,在南美,近期“锂三角”国家还欲协同制定锂矿价格,锂业OPEC呼之欲出。

目前,国内新能源下游环节正处于关键时期,包括新能源汽车渗透率正迅速提升,出口比例逐步加大,此外储能赛道也正处于爆发前期。这也引起市场普遍担忧,上游环节供给能否保障?毕竟供需不平衡早已是业内共识。

记者查阅近期碳酸锂价格走势发现,自十月以来,电池级碳酸锂价格明显有加速趋势。十一长假之前,上海钢联(行情300226,诊股)9月29日数据显示,电池级碳酸锂均价报51.75万元/吨。随后,这一价格不断刷新历史新高,至11月4日,碳酸锂均价已经达到57.25万元/吨。

一个月左右时间,电池级碳酸锂价格已经涨逾10.63%。在此之前,碳酸锂价格年内虽有上涨,但总体保持平缓上涨趋势。

机构直呼提升自给率

在此背景下,不少机构近日也纷纷给出各自研判。华泰证券(行情601688,诊股)方面认为,加拿大事件增加了中资企业在海外布局资源的不确定性,特别是以美国、墨西哥、欧盟为代表的国家纷纷将锂列为战略性资源。中资企业海外布局锂资源的不确定性增加,本土锂资源的战略性地位提高。

五矿证券也表示,作为电气化时代的“白色石油”,锂的战略价值已成为全球共识,但中国锂行业高度依赖进口锂精矿作为原料,在当前地缘形势下,无疑有必要夯实上游资源保障、提高自给率。下游的新能源汽车与化学储能,拉动锂电池快速增长,对上游资源的需求仍高企。

中信证券(行情600030,诊股)研报认为,锂矿已成为电动车产业链的“最强限制”,产量增长缓慢或导致锂价高位运行时间超出预期。

该机构认为,海外锂资源开发环境日趋复杂,项目争夺更加激烈,中国企业海外并购开发的难度不断加大。在此背景下,本土锂资源开发的重要性不断提升,拥有国内锂资源布局的企业将显著受益且有望获得估值溢价。

在二级市场上,盐湖提锂板块已经受到资金高度关注。自11月以来,板块指数已经涨逾20%,其中相关概念股近日接连涨停。其中,中铝国际今日拉板,已经连续三个交易日涨停;西藏城投也连续两日封板;沃顿科技今日也宣告涨停;而紫金矿业、西藏矿业今日早间分别上涨8.61%和6.81%。

盐湖提锂技术与资源相继受益

资料显示,全球锂资源的供应体系分为矿石提锂、盐湖提锂两大体系。其中,盐湖卤水类型的锂资源在全球探明锂资源构成中的占比高达近六成,若纳入各类深层卤水、油气田卤水,其资源规模及找矿潜力将更加可观。

根据2019年自然资源部统计,中国的卤水锂资源占中国整体锂资源潜力的比重高达78.8%,主要分布在青海、西藏,四川达州和湖北潜江等地。目前,青海的盐湖资源禀赋远不及南美的一二线盐湖,西藏盐湖虽不乏禀赋优越者,但均处于生态脆弱的高原高寒地区,因此也难以简单复制南美盐湖经典的沉淀法提锂。

不过,青海因禀赋并不占优反而成为全球盐湖提锂的技术高地,多元提锂技术的开发以及产业化应用已全球领先,同时技术开始外溢至西藏,正在加速西藏盐湖资源的开发。11月3日,盐湖股份(行情000792,诊股)在接受机构调研时透露,比亚迪(行情002594,诊股)在盐湖中试基地进行中试,进展顺利,已生产出合格碳酸锂产品。

事实上,比亚迪在盐湖提锂方面早有动作。2010年,比亚迪参股中国最大的盐湖锂矿扎布耶盐湖,投资了西藏扎布耶锂业18%股份。2017年1月份,比亚迪与盐湖股份成立合资公司盐湖比亚迪,计划投资48.49亿元,建设3万吨/年电池级碳酸锂项目。

彼时比亚迪称,公司在盐湖提锂吸附剂制备技术上取得重大突破,掌握了从盐湖卤水中提锂的锂吸附剂的制备技术,该科研突破是盐湖商业化提锂的关键。

此外,中铝国际在互动平台上也表示,其盐湖提锂技术是一项从矿物盐中提取锂金属的冶炼工艺技术,采用离子选择迁移合成碳酸锂的盐湖提锂工艺,工艺路线先进、自动化程度高、产品质量稳定、成本低,直接下线电池级碳酸锂产品。

而在盐湖资源方面,西藏城投在中报中提及,其投资开发的西藏阿里龙木错和结则茶卡两个盐湖,合计碳酸锂储量390万吨,氯化钾2800万吨,硼330万吨,其中碳酸锂储量居世界前列。

而西藏矿业在互动平台表示,公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界三大、亚洲第一大锂矿盐湖,是富含锂、硼、钾固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。西藏扎布耶盐湖卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡玛盐湖,含锂品位居世界第二。

五矿证券分析认为,盐湖单体项目的资源体量通常较大、可支撑较高的年产规模,且生产成本低、尾渣环境压力较小,因此被寄予厚望成为TWh 时代全球锂资源供应基石。

关键词: 资源开发 西藏矿业