天天快资讯丨巨头被砍单,引爆市场担忧!其他“果链”公司这样看


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继欧菲光(行情002456,诊股)被踢出“果链”后,巨头歌尔股份(行情002241,诊股)也遭遇砍单。

8日晚间,歌尔股份一则风险提示公告宣告暂停某智能声学整机生产。该事件也引起了市场对“果链”的普遍担忧,投资者为其他“果链”公司捏了一把汗。

记者在9日采访了多家果链上市公司,尽管不少上市公司近年来通过寻求“第二增长曲线”,来逐渐降低“果链”收入比重,但在这些公司看来,“果链”的身份仍然相当重要,原因在于“在消费电子下行周期中,能够合理利润很关键”。

但不可否认的是,国内“果链”已经进入存量博弈时代。

果链公司股价集体异动

歌尔股份公告称,收到境外某大客户通知,暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。同时,歌尔股份预计,本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过33亿元,约占该公司2021年度经审计营业收入的4.2%。

该消息一出,在市场上引起轩然大波。在今日二级市场上,歌尔股份毫无悬念的一字跌停。而在今日早间,歌尔股份投资者关系电话一直处于占线状态,关注度之高可见一斑。

随后,知名分析师郭明錤也发文称,此产品可能是Apple的AirPods Pro 2,歌尔股份暂停生产较可能是因为生产问题,而非需求问题。他同时表示,为填补生产缺口,第一供应商立讯精密(行情002475,诊股)已扩产并取得所有AirPods Pro 2订单,成为AirPods Pro 2独家组装厂商。只不过,立讯精密方面的态度是:“这一事件公司不方便评论。”

事实上,有能力在智能声学整机业务方面接下歌尔股份份额的,市场预计包括立讯精密和瑞声科技。

在二级市场上,立讯精密今日开盘涨幅为4.62%,不过随后高开低走,截至收盘微涨0.22%;而瑞声科技则一度涨逾14%,截至收盘涨幅为。不过,随后郭明錤表示,由于瑞声科技不做整机组装,因此歌尔“砍单”对其没有任何业绩影响。

此外,其他苹果供应商则表现各异,比亚迪(行情002594,诊股)电子今日高开低走,而闻泰科技(行情600745,诊股)则股价表现平稳。

需求萎缩 产能转移

歌尔股份仍未回应大客户是否为苹果公司,市场充满担忧,毕竟类似情况有不少前车之鉴。2018年,瑞声科技失去了大量苹果订单,遭遇股价和业绩双杀,尤其是其股价一度缩水90%。彼时,歌尔股份获得更多订单成为受益者。

而在2021年3月,欧菲光被苹果终止了合作关系。在随后的二季度,欧菲光业绩迅速由盈转亏,并从此一蹶不振。2021年其业绩大幅下滑,甚至到今年一季度滑坡趋势进一步加大。

事实上,上月末,苹果曾在官网发起呼吁全球供应链2030年前实现脱碳倡议,并表示其将评估供应链企业是否去碳化并每年追踪进展。苹果在这份倡议中还点名列出了其已有包括京东方A(行情000725,诊股)、蓝思科技(行情300433,诊股)、领益智造(行情002600,诊股)、欣旺达(行情300207,诊股)、立讯精密、裕同科技(行情002831,诊股)等5主要生产合作伙伴的名单,但唯独不见歌尔股份身影。

而且,在AirPods Pro出货方面,苹果在年初即传出减产消息。今年3月份,苹果曾计划对旗下多款产品的产量进行调整,其中便包括AirPods,预计将今年的产量下调约1000万副。

市场研究机构Strategy Analytics近日也发布报告预测,由于通货膨胀,消费者转向更便宜的设备,TWS耳机市场份额正在缩小。而疫情使投资减少、人力资本减少和全球供应链撤离,都抑制了TWS耳机市场长期潜在增长。

值得注意的是,苹果公司近期要求供应商将部分AirPods和Beats耳机的生产转移至海外。苹果最初是为了服务本地市场,但其更倾向于发展一个战略生产基地,未来将向欧洲等市场出口产品。据了解,富士康已经着手这一布局,而目前在越南和国内生产AirPods的立讯精密也开始作相应计划。

果链公司盈利仍靠谱

面对苹果公司频频对国内供应商出手,目前仍在其供应链中的A股公司作何感想?记者就测采访了多位相关人士。

“大客户对供应商的合理利润还是可观的,这一点要比安卓机产业链好很多,”一位不愿具名的果链公司高管表示。该人士认为,尤其是在消费电子整体处于低谷时期,这一点相当重要。

国内另一家苹果供应商的相关人士也表达了类似观点。他表示,在苹果供应链中,起码在供应期间能够保持相对稳定性。在该人士看来,“果链”供应商的身份同样也是公司品牌标签,有利于公司竞争其他厂商订单。

从前三季度业绩来看,“果链”上市公司业绩的确更为理想。其中立讯精密、歌尔股份均实现了前三季度业绩同比大增,单看三季度,其营收、净利均实现双增长。

数据显示,今年前三季度,立讯精密营收同比增长79.3%,环比增长56.81%;归母净利润同比增长36.48%,环比增长32.09%。此外,对于2022年全年的业绩,立讯精密预计公司将实现净利润95.45亿元至98.99亿元,同比增长35%至40%。

再看歌尔股份业绩,今年前三季度,公司实现营收741.53亿元,同比增长40.47%;归母净利润38.4亿元,同比增长15.23%。此外,安洁科技(行情002635,诊股)、鹏鼎控股(行情002938,诊股)、环旭电子(行情601231,诊股)、德赛电池(行情000049,诊股)、欣旺达、东山精密(行情002384,诊股)、鼎阳科技(行情688112,诊股)等多家公司三季度实现净利大增。

果链存量博弈 相互厮杀

不过,身处“果链”并非同样有不少弊端。天风证券(行情601162,诊股)某电子行业分析师告诉记者,一方面,果链企业议价能力较差,这也是源于苹果公司处于强势地位,另一方面,从苹果角度而言,不可能让某些供应商长期做大,需要在不同供应商之间分散风险。

“这几年不少产线向海外转移,争取增量业务已经越来越难,”上述人士表示。在他看来,国内果链实际上已经进入存量博弈时代,“很难再有新增订单,无非就是你吃我的,或是我吃你的。”

在这一背景下,供应链上的公司也在各找出路。事实上,歌尔股份的支柱业务已完成从TWS耳机向VR产品的迁移,已成为Meta和Pico等厂商VR核心代工商,VR代工市场份额高达70%。

而立讯精密积极与奇瑞战略合作,将与奇瑞新能源共同组建合资公司,专业从事新能源汽车的整车研发及制造。上半年,其汽车组件业务较去年同期增长近两成。此外,蓝思科技也积极拓展汽车电子业务,已经完善布局汽车电子玻璃的产品线,打入新能源车企。

安洁科技则为特斯拉配套的产品类型及单台金额不断增长,车型从主打车型3到新车型Y、电动皮卡、电动卡车、升级版车型X、S,还参与充电桩、能量墙。此外,安洁科技与Meta合作密切,已为OculusQuest2量产供货。

关键词: 歌尔股份 立讯精密 同比增长