【全球新视野】四大利空引发A股“黑”周一


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大盘全天震荡调整,沪指领跌盘中一度失守3100点。

盘面上,教育股维持强势,豆神教育(行情300010,诊股)涨超10%,昂立教育(行情600661,诊股)涨停。汽车股冲高回落,亚星客车(行情600213,诊股)涨停。房地产板块尾盘异动,珠江股份(行情600684,诊股)、中交地产(行情000736,诊股)、深深房A(行情000029,诊股)、深振业A(行情000006,诊股)等涨停。板块方面,教育、一体化压铸、酒店、房地产等板块涨幅居前。

除此外市场无太多亮点,绝大部分板块均下跌,医药相关板块领跌,以岭药业(行情002603,诊股)、贵州百灵(行情002424,诊股)、太龙药业(行情600222,诊股)、众生药业(行情002317,诊股)等多股跌停或跌超10%。熊去氧胆酸、新冠治疗、医药商业、生物制品等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少,两市超4300只个股下跌。

截至收盘,沪指跌1.92%,深成指跌1.51%,创业板指跌1.14%。沪深两市今日成交额7568亿,较上个交易日缩量46亿。北向资金全天净卖出14.91亿元,其中沪股通净卖出1.43亿元,深股通净卖出13.48亿元。

港股方面高开低走,截至收盘港股恒生指数跌0.5%,恒生科技指数跌0.58%。盘面上,大型科技股涨跌不一;教育板块集体大涨,光正教育涨52%,成实外教育涨13%,希望教育涨10%,新东方在线涨7.98%股价创历史新高;博彩板块回调。

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市场杀跌的四大原因

今日,A股港股集体杀跌,前期的两大主线医药与消费皆遭遇大幅的分化回调,

事实上,A股市场近日并无明显利空,除了个别公司遭到强监管外,市场整体还迎来了不少重磅利好,如国家发展改革委发布了《“十四五”扩大内需战略实施方案》;中央经济工作会议也明确了明年的经济工作重点。

因此,今日的杀跌可能是短线的博弈资金获利了结所致。此前,疫后复苏的预期带领消费、医药等赛道走出了一波主线行情,叠加热点轮动,多数板块都有了一定幅度拉升。具体来看,今日杀跌原因或有四点:

第一,短线资金获利了结。在经历前期大涨后,部分个股股价已经来到高位,后续稳定度欠佳,因此短线资金多数获利了结。从今日连板股走势也能看出,短线情绪持续低迷,连板股仅剩中国医药(行情600056,诊股)、格力地产(行情600185,诊股)两家,炸板率一度超50%,若羽臣(行情003010,诊股)、安奈儿(行情002875,诊股)、得利斯(行情002330,诊股)等超20股先后炸板。

第二,医药股炒作情绪退潮。医药股是近期市场的绝对主线,但随着此前走出一波反弹,后续可能会迎来回调。从逻辑上看,居民储备一些常用药,相关产业链迎来阶段性业绩爆发,但业绩可持续性不强,且在大涨过后业绩预期已基本甚至超水平兑现。此外,多地政府已开始投放药品,对“物以稀为贵”的炒作急剧情绪降温。

第三,权重股杀跌压制指数上涨。在近期轮动格局中,不少小市值个股成为炒作资金的主要目标,权重股由于体量庞大而不被炒作资金关注,反而迎来了一定的调整,短线资金便集中撤出了。从今日表现来看,证券、保险等大金融股,钢铁、煤炭等资源股均大幅下挫,中国移动(行情600941,诊股)、中国电信(行情601728,诊股)、中国海油(行情600938,诊股)、中煤能源(行情601898,诊股)等跌超3%,中国平安(行情601318,诊股)、中国石油(行情601857,诊股)、中国石化(行情600028,诊股)、长江电力(行情600900,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)等跟跌。这些中字头权重股杀跌对上证指数影响显著,今日上证指数一度失守3100点。

第四,“黑周一”魔咒作祟。中证报认为,过去四周,有三次周一市场都下跌。虽说每次下跌原因都不同,但本质上还是因为当前处于业绩真空期,市场主要看消息面,而政策利好的驱动效应也会边际递减。因此,周末虽有大利好,但也会被市场解读为利好出尽。

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消费和医药的主线能否延续?

随着多只个股高位闪崩、相关概念集体熄火,市场对消费和医药的后续行情也有了疑虑,此次杀跌是“假摔”还是“熄火”成了讨论的焦点。

首先是医药股。

事实上,医药股的投资逻辑是从中长期出发的。从中期看,终端的需求,尤其是刚性需求将在可预见的未来逐步恢复,以天风证券(行情601162,诊股)跟踪的跨省异地就医人次(反应刚性医药需求的情况)来看,医院端的严肃医疗需求从2023年Q1开始有望复苏反弹。与此同时,新冠疫情带来的公众对疾病认识变化、医疗新基建的带来了大需求,也将提供新的投资视角。

其次是消费方向。

从政策端看,国家提出扩大内需战略,叠加中央经济工作会议特别强调,要把恢复和扩大消费摆在优先位置,消费类蓝筹对于资金的吸引或将维持较长时间,未来业绩复苏成为大概率事件,大消费有望成为市场引领的重要板块。

从消息面来看,海外最大中国股票基金11月大举加仓贵州茅台(行情600519,诊股)。截至11月底,摩根基金-中国A股机遇基金大手笔加仓贵州茅台,加仓幅度高达100%。说明海外资金对于明年我国消费恢复依旧保持较高的预期。因此对于消费方向而言,权重方向中期趋势性上涨的机会值得留意。

整体来看,虽然疫情防控措施优化后,经济仍将在波折中上行,但考虑到当前消费以及相关产业的低迷,修复仍将是必然的,前期居民的超额储蓄可能还将提供额外的动力。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下,相较于成长,消费的景气度将会逐步提升,这也与海外市场的阶段性表现相一致。光大证券(行情601788,诊股)认为,站在中长期维度,2023年消费与医药仍可能会成为市场的胜负手。

03

扩大内需战略利好哪些方向?

回顾今日A股市场,仅有教育板块大幅拉升,能源金属和汽车整车迎来小幅上涨。这几个板块,在日前的“扩大内需战略”中均有提及。

对教育股,其中提出积极发展教育服务消费,鼓励社会力量提供教育服务、支持和规范民办教育发展、推进民办教育分类管理改革、对教育领域扩大市场开放、通过职业教育增加劳动者收入。

对汽车产业链,扩大内需战略的落地,有望放宽限购地区的购买限制,刺激潜在购买需求的释放。积极推动汽车售后配套设施建设等使用管理措施,提升居民用车便利度等,则有望反向提振汽车消费市场,实现国内汽车市场的良性发展。

除了今日逆市收涨的几个板块,本次扩大内需战略还对哪些领域形成利好?纵观本次规划纲要的要点,可以概括为三大方面:强化消费的基础性作用、发挥投资的关键作用以及提高供给质量,提升安全保障能力。针对这三个方向,光大证券认为可以关注以下几点:

一、消费层面。未来消费扩容的核心或在于服务、新型和绿色低碳消费。亮点包括:通用航空消费、普惠托育、冰雪运动、自动驾驶、无人配送、充电桩建设、耐用消费品绿色更新、支持居民住房合理自住需求、家庭装修、免税、国际消费中心。

二、投资方面。未来稳投资主要以技术改造和新基建为核心。亮点包括:制造业用地用能要素保障、农村电网、冷链物流、新型电力系统、全国一体化大数据中心等。

三、供给与安全方面。其一是发展新产业(行情300832,诊股)新产品适应新需求,其二是着力保障粮食、能源资源供应安全,有效维护产业链供应链稳定。亮点包括:引导产业链上下游联合攻关核心技术、坚持最严格的耕地保护制度、鼓励社会资本进入油气勘探开采领域、积极开展现有矿山深部及外围找矿,加强与周边国家供应链合作等。

关键词: 获利了结 短线资金 贵州茅台