(资料图片仅供参考)

海马汽车(行情000572,诊股)最近两个大动作。

先从本就不怎么富裕的家里拿出一个小目标（ 1 亿元）投资了一家新造车公司——盒子智行科技。

网友：要变盒马？

后又抱上了老大哥丰田的“大腿”，双方在海口签署了关于氢燃料电池汽车研发与产业化领域开展战略合作的框架协议。

可以说是闷声干大事。

来源：Yahoo Finance

截止发稿，海马汽车每股报价5.41元，市值88.98亿。

01

还是要代工？

周四晚上，海马汽车发布公告，全资子公司海马汽车有限公司拟斥资1亿元，投资北京盒子智行科技有限公司，持股比例为5.56%。

根据双方的投资协议，海马汽车将有权向盒子智行推荐1名董事，共同推进盒子智行在新能源汽车方面的发展。

来源：海马汽车

海马方面表示，本次投资入股盒子智行科技，主要是为发挥各方优势资源，深化在智能出行等领域的战略合作，共同推进盒子智行科技落地河南省郑州市。

同时也是公司践行郑州基地转型战略的具体举措。“通过相关创新合作，公司将进一步发挥郑州基地资源条件优势及区位优势，力争为公司带来新的利润增长点。”

据悉，海马汽车目前拥有海口和郑州两大生产基地，其中郑州基地位于国家郑州经济技术开发区，注册资金44亿元，总资产70亿元， 占地面积3000亩，现有员工近3000人。

海马汽车官网显示，郑州现有2个整车工厂、 1个发动机工厂、1个变速器工厂、2个研发中心、2个零部件工业园和1个物流仓储配送中心，主要生产海马8S、海马6P及电动汽车产品等。

从这方面来说，海马汽车投资盒子智行科技，也就顺理成章。

一方面盘活郑州基地，借力盒子智行，另一方面盒子智行已计划落地郑州（盒子科技新能源整车项目已在一月份获批河南省第七期“三个一批”签约项目，将从北京迁往郑州）。

2017年，当时初出茅庐的“蔚小理”在没有整车生产资质的的情况下无一例外的都选择了代工，而小鹏选择了与与海马汽车牵手，由海马代工生产其首款量产车——小鹏G3。

小鹏和海马的合作协议中，明确规定了海马必须每年为小鹏生产新车5万辆以上，双方共同投资30亿元，在河南郑州建立了生产基地。

2021年底，小鹏和海马的合作协议到期，并直言海马的代工产品存在诸多潜在风险，随着小鹏羽翼渐丰，双方蜜月期也随之结束。

那么这一次，海马又要为盒子智行代工了吗？

来源：天眼查

天眼查显示，北京盒子智行科技有限公司是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业，经营范围包括技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询；软件开发、基础软件服务、应用软件服务；销售汽车、汽车零部件。

显而易见，盒子智行和一开始的小鹏一样，没有整车工厂，也没有新能源汽车的生产资质，但想要进入这个新赛道，就得拉一个既有工厂又有资质的一起。

不过天眼查股权穿透图显示，北京盒子智行科技有限公司百分百控股的子公司，北京盒子汽车有限公司，经营范围的第一条就是制造新能源智能汽车整车。

来源：天眼查

虽然双方都没有在协议里明确提到过代工，但明白人都知道是怎么个回事。

当年小鹏和海马在郑州斥巨资打造的智能工厂，拥有先进的生产线和大量智能化设备，所以重新“代工”一个新产品问题应该不大。

此外，海马在公告中强调，1亿元投资盒子智行科技，不会对公司正常经营活动产生重大影响。

确实，1亿元入股盒子智行后，海马汽车的持股比例仅为5.56%，并可派一名董事进入盒子智行的董事会，但盒子智行的主导权仍在创始人张署光的手里，持股比例约为40%。

02

又一造车新势力

与海马汽车同时投资盒子智行的，还有来自河南的两家国资公司。河南省中豫新能源汽车产业基金合伙企业和河南省智能网联新能源汽车发展有限公司，分别投资4亿元和5亿元，持股比例分别为22.22%和27.28%，本轮投资过后，盒子智行估值约为18亿元。

那么盒子智行是一家什么公司？为什么能获得河南国资企业的青睐，又让深陷亏损漩涡的海马汽车斥资1亿入股。

盒子智行官网显示，公司成立于2013年，是集汽车研发设计、平台开发、 销售运营于一体的综合平台科技公司。本轮融资结束后，盒子智行将从北京前往郑州。

创始人张署光，毕业于吉林大学，在创办盒子之前曾在多家车企任职，在汽车行业工作已有近20年，实实在在的行业老兵。

2009年张署光创办设计公司北京世泽汽车，先后与LG 、中国一汽研发总院、中国一汽奔腾研究院、一汽大众、北汽集团、江淮汽车(行情600418,诊股)所等国内外主流车企合作，提供汽车整车及零部件设计研发。

另一位联合创始人王哲，本科毕业于清华大学集成电路学院，后前往哥伦比亚大学工学院深造，目前是清华工程博士在读。

王哲同时也是新能源汽车无线充电产品研发商有感科技的创始人，为三十余家国内外主流车企Tier-1，研发的车载前装手机无线充电和新能源整车无线充电产品出货量高居全国前列。

可以说两位创始人“新老”联手，共同打造了盒子智行。目前，盒子智行专注于服务B端市场。2019年盒子智行成立电动车事业部，开始搭建适合B端出行的全新电动车平台。

2021年，盒子开启自主造车之路， 创立智行盒子品牌，同年底推出了专门为B端出行领域打造的BM-400、BM-600。

其中BM-400计划在今年完成量产，预计在2024年初正式上市，主打网约车、出租车及公务出行市场。

BM-600将主打B端商务出行市场，包括网约专车，公务用车，租赁用车市场。

盒子汽车车如其名，整体采用方形设计，基于盒子汽车自研“八爪鱼”1.0超级模块化平台打造，底盘共用零部件数量高达95%，平台具备高度的延展性，可灵活地定制不同车身、适配不同空间，兼容不同容量的电池模组。

其中，BM-400的续航里程为420KM和530KM，预计量产可实现充电10分钟续航超过400公里，配备电池智能温控管理和能量回收系统，环境自适应调节电池温度，精准、智能的制动能量回收，发挥电池最佳效率，缓解里程焦虑。

是的，盒子智行的这两款产品还没有量产。创始人张署光坚定地看好B端市场，认为“中国市场缺乏一款真正的为全民出行而生的车型。”

或许海马此轮入股，就是要帮助盒子汽车尽快实现量产。

03

又一造车新势力海马也要讲新故事

沉寂已久的海马为了自救想多条腿走路。除了发力B端，还要牵手丰田。

3月24日，海马汽车公告，与丰田签署《关于在氢燃料电池汽车研发与产业化领域开展战略合作的框架协议》。

来源：海马汽车

协议显示，双方将在氢燃料电池汽车研发与产业化领域开展广泛的战略合作，意在共同推动氢燃料电池乘用车快速普及和产业化。

其实在签署协议的前一天，丰田汽车（中国）投资有限公司董事长上田达郎就到了海南，并且和海南省委书记进行了会面。

值得注意的是，在这次会面中，明确提到了希望丰田汽车围绕氢燃料电池、自动驾驶等领域，在战略、技术和项目等层面与海南积极探索合作，推动研究成果转化为示范项目，共享海南自由贸易港建设新机遇。

紧接着第二天，海马汽车就发布了公告表示与丰田汽车签署协议。

这么快的效率，很难不说海马汽车是谋划已久。

当然还有一种可能，海马作为海南省本地唯一一家整车企业，再加上海马汽车是国内比较早发展氢燃料电池乘用车研发的整车企业，海南省发展新能源的大任自然要落在海马汽车的头上。

根据协议的内容，双方将在海马汽车第三代氢燃料电池汽车上搭载运用包括日本丰田第二代Mirai电堆在内的成熟部件及系统，完成整车适应性开发，并结合海马汽车自建的氢能供应体系及出行网络实施测试。

也就是说，合作车型基于海马汽车而来，丰田汽车主要是提供技术支持。

海马和丰田汽车合作打造的氢能乘用车7X-H已完成工程设计，预计搭载丰田高性能电堆系统，7X-H就基于海马汽车自主研发的国内首台70MPa氢燃料MPV打造而来。

2023年4月底将完成首辆功能样车试制下线，计划在今年年内分批投入200辆进行小批量示范运营，并于2025年规划2000辆运营规模。

众所周知，丰田向来重视氢能源的发展，更是其始终坚持的发展路线之一。海马牵手丰田也无疑证明了要重宝押注氢能源。

但其实押宝氢能源也实属海马汽车的无奈之举，主营的传统燃油车业务萎靡不振，就是海马汽车全力发展氢燃料电池汽车的重要原因。

2022年，海马汽车全年累计仅售出24392辆，这其中还包括了对公客户上，开展氢能源汽车专线运营、公务用车以租代购以及公众网约车服务等一系列渠道。

1月30日，海马汽车公告称，预计2022年营收22亿-26亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损12亿元-18亿元，扣非净利润亏损12.7亿元-18.7亿元。

海马汽车在业绩预告中表示，“虽然公司2022年度的经营业绩不佳，但公司新能源战略和海外市场战略不变。”

展开对氢能源的探索也是为了实现自救，海马汽车几乎将所有资源都导入到氢燃料电池车的研发上面。加上独特的区位优势背靠海南自贸港，且海南就已经明确将在2030年禁售燃油车，海马汽车或许可以依赖这一政策迅速推广其氢能源汽车。

海马汽车很难再回到过于年产销20万辆的辉煌年代了，那么发力氢燃料汽车以期求提前卡位，会是海马汽车走出困境的法宝吗？

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