财之谜：数字“发烫”了，手头却“很冷”！AI超级大行情，我们该怎么赚钱？

(资料图)

一边在持续大放水，一边却呈现通缩之势！

昨日刘煜辉在社交平台发文称：三月份M2增加了5.94万亿，今年一季度印了16万亿，过去的15个月印了44万亿，但依然没有阻止滑向通缩，这44万亿的M2估计只对应了不到9万亿的GDP产出。

2008年干个4万亿，经济立马热火朝天，现在40多万亿下去，经济却有些许纹丝不动的感觉。

尤其这两年，越来越明显：数字都发烫了，手头却依然很冷。钱到底去哪儿了？

今年A股市场很显然没有走出强复苏行情，但全球人工智能技术进步持续引爆A股相关产业链。AI超级大行情还在持续，我们该怎么去赚钱？

钱到底去那里了？

昨日，官方发布了两项数据令不少人感到困惑：

一是3月CPI同比上涨0.7%，低于市场预期，较前值下降0.3个百分点，同时环比下降0.3%；

二是3月新增社融5.38万亿，新增人民币贷款3.89万亿，均超市场预期，月末M2增速高达12.7%。

今年前三个月，信贷高歌猛进，CPI却掉入“1”时代，呈现通缩之势。

经济学家刘煜辉在社交平台发文称：三月份M2增加了5.94万亿，今年一季度印了16万亿，过去的15个月印了44万亿，但依然没有阻止滑向通缩，这44万亿的M2估计只对应了不到9万亿的GDP产出，我们应该思考这个问题了。

的确，大家都越来越好奇，印了这多钱，但不少人却感觉钱越来越难赚，自己手头上也没钱。2008年干个4万亿，经济立马热火朝天，现在40万亿下去，经济有些许纹丝不动的感觉。

尤其这两年，越来越明显：数字都发烫了，手头却依然很冷。

那钱到底去哪儿了？

有市场人士称：首先窟窿大了，很多印的钱填窟窿了，还债会消灭钱（流动性）。从政府到民间，这些年的负债是比较大。除此之外，还有两个导致流动性的大问题：一个是钱流向了超级有钱人，大型民营企业主与躺赢的隐形私人富豪阶层；一个是钱流向了非市场竞争性，也不怎么注重竞争与效益的国有企业。

另外也有研究员称：中国以信贷扩张方式将货币引入公共部门、基建、地产和制造业投资领域，私人企业、家庭部门属于货币匮乏部门，家庭消费购买力长期不足，实体经济复苏不易、反陷通缩。理论上，货币投入市场中便可“自由翱翔”，海量货币投入其中便“水漫金山”。但是，由于各种非市场因素导致交易费用高，市场上安装了许多“漏斗”，将海量超发货币汇聚在一些“内陆湖”中，而广大陆地只能通缩。重要的是，拆卸这些“漏斗”。

总结来说，当下多方面实际情况其实是冰火交加：

货币供给过剩与消费需求收缩，冰火交加。

金融体系空转与实体运转困局，冰火交加。

高杠杆利息黑洞与居民收入预期，冰火交加。

国企和民企的融资差异，冰火交加。

百鸟在林，不如一鸟在手！

宏观上决定了A股市场很难有全面性普涨行情，但这不妨碍资金持续围绕人工智能大主线不断挖掘。

周一单日暴力调整之后，AI主线周二、周三的反扑非常迅速。

俨然一幅赛道牛景象。

周一单日大跌之后，价值线发文称，接下来的思路就是去概念，留干货。对于纯靠概念被吹起来的公司要择机果断出局；对于未来几年主营业务确实能受益且能贡献业绩的公司，应耐心持有，甚至恰逢赛道情绪回落时，不断加仓。

目前，赛道内一些强势品种已经收复失地，有的已经或正创出新高。

从整个赛道的运行节奏来看，软件品种和硬件品种螺旋式交替上升。软件包括：传媒、游戏、互联网。硬件主要是算力方向，包括芯片、光模块、服务器。