环球最新:进入投资回收期 大基金减持半导体 分析认为在国产替代进程加快背景下,“国家队”看好产业发展态度不改

大基金减持不断,随着对半导体龙头准备进行第三轮减持,市场短期情绪受到一定影响。同时,业内对半导体行业前景展开了热议。


(资料图片仅供参考)

有分析指出,大基金减持并非不看好半导体产业,而是对投资标的的一次结构性调整。中长期看,半导体产业前景仍十分广阔,在国家支持和国产替代进程加快背景下,看好产业发展态度不改。

大基金进入投资回收期

早在2014年,国家集成电路产业投资基金一期在经过多年运作后开始陆续减持,今年以来减持频率明显加快。据不完全统计,年初以来,安集科技(行情688019,诊股)被国家集成电路基金拟减持不超2.5%股份;长川科技(行情300604,诊股)、国科微(行情300672,诊股)、景嘉微(行情300474,诊股)、赛微电子(行情300456,诊股)、芯朋微(行情688508,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)、安路科技(行情688107,诊股)均被国家集成电路基金拟减持不超2%股份;三安光电(行情600703,诊股)则被大基金拟减持不超1%股份。

进入5月后,又一半导体设备行业龙头披露大基金减持计划,而这已不是大基金第一次减持该公司。5月5日,北方华创(行情002371,诊股)发布公告称,国家集成电路基金计划减持本公司股份数量累计不超过1059.12万股,占本公司总股本比例为2%。目前,国家集成电路基金持有北方华创3932.88万股,占公司总股本比例为7.43%,是公司第三大股东。公开信息显示,早在2020年,国家大基金分别在9月、12月累积减持了北方华创990.23万股。二级市场上,受大基金拟减持消息打压,北方华创周一大跌超6%。

“大基金减持是正常的投资回收操作,不宜过多解读。”接受金融投资报采访的券商人士表示:“早前布局的投资项目进入退出期,以及回收资金再投资,是近期大基金减持加速的主要原因之一。虽然短期来看对相关个股在二级市场上会形成一定冲击,但大基金减持本身并不会改变公司的基本面。”

国家集成电路产业投资基金一期于2014年9月成立,由财政部、国开金融、中国烟草、亦庄国投等共同发起,一期共注资987.2亿元,投资总规模达1387.2亿元,投资范围包括制造、设计、封测、装备、材料以及生态环境等方面的全覆盖。

国产替代仍是最强逻辑

大基金减持是否是对半导体产业的看衰表现?答案显然是否定的。有分析指出,大基金一期已于2018年5月基本完成项目投资,按照规划,大基金一期的不少投资项目将在2019年至2024年的5年投资回收期内逐步退出。随着时间的推移,加之之前半导体板块表现较好,大基金陆续减持并不难理解。

安信证券表示,国家集成电路产业投资基金减持,并不动摇国家对半导体产业未来发展前景的积极乐观态度,反而是一次结构性调整,将资金从已在技术上取得部分突破的领先企业,转移至仍需资金支持研发运营的企业,虽然对短期市场情绪有一定影响,但并不影响企业未来发展逻辑。此外,国家集成电路产业投资基金加速资金回笼,未来也利于参与国内企业并购重组,帮助国内半导体企业做大做强,向平台化企业靠拢,发挥产业间协同优势,形成良好的半导体产业生态。

对于半导体产业链来说,虽然全球半导体销售额同比下滑,产业还处在复苏过程当中,但就我国而言,在国产替代主基调下,市场各方均表示看好。有行业人士指出,半导体产业的去库存即将步入尾声,芯片板块或将迎来拐点,吸引部分资金进场买入。以更长远的视角看,整个板块最核心的逻辑是:在“自主可控”的紧迫需求下,半导体产业链的国产化率有望加速提升。

海通证券(行情600837,诊股)分析师郑宏达表示,由于美对华实行半导体制裁,阻碍国内先进制程的发展,部分客户先进制程扩产放缓,短期来看设备厂商业绩或将承压,但成熟制程仍然继续加大国产替代。“我们认为,在国内不断扶持下,半导体产业链国产替代将加速进行,而设备材料及零部件作为晶圆制造上游环节将率先受益。”

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