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5月24日，港股低开低走，恒生指数收跌1.62%报19115.93点，恒生科技指数跌1.99%报3775.93点，恒生国企指数跌1.9%报6478.08点。大市成交979.67亿港元，南向资金净卖出34.95亿港元。

恒生行业指数全线走弱，大消费、科技、医药、工业跌幅居前，龙湖集团跌7.88%，联想集团跌近7.65%，领跌蓝筹。大金融延续跌势，中信股份跌5.68%，中金公司(行情601995,诊股)跌超3%。汽车股下挫，零跑汽车跌超12%。

从行业表现看，恒生行业指数日内全线下跌，非必需性消费跌2.3%，医疗保健业跌1.88%，资讯科技业跌1.73%。

从盘面来看，Wind概念板块多数下跌，OLED指数跌6.05%，在线教育指数跌5.58%，CAR-T指数跌5.13%。涨幅方面，白酒指数涨5.16%，光伏太阳能(行情000591,诊股)指数涨2.26%，长和系指数涨1.49%。

内房股持续受压

龙湖集团一度跌近10%领跌蓝筹

内房股持续受压。5月24日，香港房地产指数跌1.24%。

龙湖集团跌一度大跌9.13%，最终收于16.14港元，跌7.88%，领跌蓝筹股。港交所5月24日披露数据显示，截至收盘，龙湖集团沽空金额为1.6亿港元，较上一交易日上升302.64%，较最近30个交易日均值上升151.67%。

此外，多家地产公司出现大幅下跌。正荣地产跌7.69%，绿城中国跌6.02%，融创中国跌5.56%，碧桂园跌3.73%。

2023年1-4月商品房累计销售面积37636万平，同比下降0.4%；4月单月销售面积7690万平，同比上升5.5%，环比下降48.1%。2023年1-4月商品房累计销售金额39750亿元，同比上升8.8%；4月单月销售金额9205亿元，同比上升28.0%，环比下降39.0%。

信达证券(行情601059,诊股)发表研报表示，尽管2-3月楼市销售有所回暖，但目前来看市场波动性较大，从五一假期的销售情况来看，受到出行影响，整体的成交和认购表现平淡，另外五一假期和6月业绩冲刺两个推盘高峰之间，5月整体的供应可能也会缩量，并且由于城市之间的分化仍然十分显著，房企在需求购买力有支撑的核心城市虽然可以保持相对较高的流速和去化，但在这些城市的供货能力受到去年拿地的制约，而在较低能级的城市，3月中下旬后市场降温明显，持续性相对较弱。我们认为，核心城市成交支撑市场高度，有效供给决定回暖强度。后续市场的恢复程度，还需关注：1）核心城市需求韧性。2）不同能级城市供应情况。我们建议聚焦当前城市和板块布局能级更高，货值弹性更大，规模成长确定性更强的国央企。

四季度净利润同比下滑72%

联想集团一度跌近10%！

5月24日，联想集团低开低走，最低跌9.31%，收于7.24港元，跌7.65%，近5日累计跌5.36%。

公司公布截至2023年4月30日的2022/23财年全年及第四财季业绩：营收同比减少24%至126.35亿美元，净利润同比下滑72%至1.14亿美元。公司披露，将于2023年8月10日派发截至2023年3月31日止年度的末期股息每股0.3港元。

联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，联想的运营状况保持健康，现金储备和现金循环周期都得到进一步改善。

季报显示，凭借着多元化增长引擎和卓越的运营能力，联想集团全年净现金状况保持稳健，年末结余为3.66亿美元，表现超出市场预期。同时，公司筹资活动和投资活动产生的现金净流出远少于经营活动产生的现金净流入，现金流强劲；在营运资金管理方面，联想集团的现金周期缩短至负2天，同比改善了12天，表明其主营业务实际现金流造血能力远高于其利润表账面的综合盈利能力。

开源证券近期发表研报表示：公司为全球PC行业龙头，伴随经销商库存调整结束有望驱动主业恢复稳健，配合服务器业务、解决方案业务快速增长及公司降本增效落实，有望驱动公司整体净利润于2024财年恢复双位数增长。

开源证券预计公司2023-2025财年归母净利润分别为16.9/18.9/21.9亿美元，同比-16.7%/11.7%/15.9%，对应EPS0.139/0.156/0.181美元，折合1.09/1.22/1.42港元，最新股价8.77港元对应2023-2025财年8.0/7.2/6.2倍PE，首次覆盖给予“买入”评级。

游戏业务高管离职+裁员

哔哩哔哩跌近5%

哔哩哔哩5月24日一度跌4.64%，随后跌幅收窄，全日跌4.02%报138.5港元，近5日累计跌2.19%。港交所5月24日披露数据显示，截至收盘，哔哩哔哩-W沽空金额为1.01亿港元，较上一交易日上升153.17%。

据36氪报道，前哔哩哔哩副总裁、游戏业务负责人张峰已于2022年底前离开哔哩哔哩，至今暂无最新履职信息。

2022年11月，哔哩哔哩曾在内部邮件中称“张峰调任其他岗位，CEO陈睿将全权接管哔哩哔哩游戏业务”。

自研游戏的掌舵人张峰曾在搜狗、人人游戏、金山软件任职，是游戏行业的老兵。一位哔哩哔哩游戏前员工对36氪评价，张峰过往履历集中在游戏公司的商务方面，并未长期深入游戏研发的核心工作，这也使得张峰难以掌控庞大的原创工作室群。

早在2022年4月，集团便对游戏部门展开了一轮裁员。据悉，当时的独立游戏、自研游戏已经遇到瓶颈，长期处于“投资多，回报少”的境况。2021年，哔哩哔哩CEO陈睿曾透露，仅自研游戏团队规模已超1000人。而在裁员完成后，一位哔哩哔哩前员工称，自己所在的工作室“减员至少达到了一半”。

一位接近哔哩哔哩游戏的业内人士分析称，受限于哔哩哔哩本身的组织架构，游戏制作人的OKR和汇报机制与游戏公司有较大差异，制作人要考虑的因素很多，很难像在独立游戏团队或传统游戏公司中那样放开手脚，这便导致哔哩哔哩长期无法推出具备竞争力的自研游戏。

哔哩哔哩计划于6月1日披露一季度业绩。浙商证券(行情601878,诊股)发表研报预计Q1哔哩哔哩收入略超预期，主要是广告收入超预期。亏损优于预期，主要是毛利、费用优于预期。浙商证券测算公司23/24/25年收入分别为252/288/324亿元，Non-GAAP净利润分别为-37.2/-2.5/14.7亿元。综合P/S和P/MAU估值法测算哔哩哔哩合理估值728亿元（827亿港元），目标价202港元，维持“买入”评级。

浙商证券预计Q1，B站实现收入51.7亿（同比+2.3%，环比-15.9%），略高于预期1.3%。Q1流量角度B站仍取得稳健增长。

浙商证券预计Q1广告业务收入12.9亿（同比+24.0%，环比-14.7%），超预期1.7%。B站仍在加强Story模式的渗透率，有助于效果广告增长。

增值服务：缺乏爆款，会员收入增速趋缓，直播驱动增长浙商证券预计Q1增值服务收入22.2亿（同比+8.0%，环比-5.7%），基本符合预期，同比增速放缓主要因为Q1缺乏爆款内容。

浙商证券预计Q1游戏收入11.5亿（同比-15.0%，环比+0.7%），基本符合预期。《阿塔提斯》等游戏亦于4月获得版号。随着游戏供给的不断恢复，预计下半年B站游戏收入将重回正增长。

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