世界即时:国金:2023年债市春季策略


(资料图)

国金证券(行情600109,诊股)固收首席分析师樊信江

节后债市整体表现为“利率弱、信用强”,呈现冰火两重天。信用债净融资持续改善,利差高位修复,中高评级、短久期城投、二永债受追捧。

投资建议:

城投债:关注短久期持有至到期票息策略、中久期中高等级利差修复机会。

地产债:胜者为王,关注央国企地产债投资机会。

二永债:多项银行监管新规落地,严监管趋势或持续,或影响二永债估值,警惕二永债续期风险,把握信用事件及监管冲击后利差修复机会。

风险提示:流动性收紧风险,通胀水平超预期风险,监管政策超预期,信用风险事件的不确定性。

关键词: 不确定性 银行监管 冰火两重天